Option Trading Vertical Spreads

Estratégias de propagação de opções 1313 Por John Summa. CTA, PhD, Fundador da OptionsNerd Muitas vezes, os novos comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de como as opções se espalham podem fornecer um melhor projeto de estratégia. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como um veículo comercial. Com isso em mente, juntamos o seguinte tutorial de opções de opções, o que esperamos encurte a curva de aprendizado. A maioria das opções negociadas em trocas assumem a forma de conhecimentos como títulos externos (ou seja, a compra ou venda de uma opção por conta própria). Por outro lado, o que os negócios comerciais complexos de negócios compreendem apenas uma pequena parcela do volume total de negócios. É nessa categoria que encontramos o complexo comércio conhecido como spread de opção. Usar um spread de opção envolve a combinação de duas greves de opções diferentes como parte de uma estratégia de risco limitada. Embora a idéia básica seja simples, as implicações de certas construções propagadas podem ser um pouco mais complicadas. Este tutorial é projetado para ajudá-lo a entender melhor os spreads de opções, seus perfis de risco e condições para melhor uso. Embora o conceito geral de uma propagação seja bastante simples, o diabo, como eles dizem, está sempre nos detalhes. Este tutorial irá ensinar-lhe quais os spreads das opções e quando devem ser utilizados. Você também aprenderá a avaliar o risco potencial (medido sob a forma de Grego - Delta. Theta. Vega) envolvido com os diferentes tipos de spreads usados, dependendo se você é de baixa, alta ou neutra. Então, antes de entrar em um comércio, você acha que descobriu, continue lendo para saber como um spread pode se encaixar melhor na situação e na perspectiva do mercado. Se você precisar de um curso de atualização sobre os conceitos básicos de opções e terminologia de opções antes de aprofundar, sugerimos que verifique o nosso tutorial de Bases de Opções. Vertical Bull e Bear Credit Spreads Uma vez que o comerciante novo em opções apreende estratégias básicas de compra e venda de opções. (Discutido em Naked Call Writing and Going Long on Calls), bem como dimensões de preços importantes (veja A Importância do Valor do Tempo e o ABC da Volatilidade da Opção), é hora de passar para um nível intermediário de conhecimento comercial. Este artigo apresenta o spread de crédito vertical que vem em duas formas: o touro colocou propagação e a propagação do urso se espalhou. Como você verá, o spread de crédito vertical oferece aos comerciantes uma excelente estratégia de risco limitado que pode ser usada com equidade, bem como opções de commodities e futuros. Esses negócios, que são contrários aos spreads de débito, obtêm, essencialmente, o valor da deterioração do tempo. E eles não exigem nenhum movimento do subjacente para produzir um lucro. Comece por revisar rapidamente o que queremos dizer com um spread de crédito. Credit Spread Uma vez que estamos simultaneamente a comprar e vender opções com duas greves diferentes. Há uma despesa de dinheiro na compra de um lado do spread e um recebimento simultâneo de opção premium ao vender o outro lado (ou seja, o lado curto). E esses spreads de crédito básicos são construídos em combinações iguais. Simultaneamente, comprar e vender opções com diferentes preços de exercício estabelece uma posição de spread. E quando a opção vendida é mais dispendiosa do que a opção comprada, um resultado de crédito líquido. Isso é conhecido como spread de crédito vertical. Por vertical, simplesmente significamos que a posição é construída usando opções com os mesmos meses de vencimento. Estamos simplesmente movendo-se verticalmente ao longo da cadeia de opções (a série de preços de exercício) para estabelecer a propagação no mesmo ciclo de expiração. Propriedades de spread de crédito vertical Os spreads de crédito verticais podem ser os spreads de chamadas ou os spreads de colocação de touro. Enquanto, no início, isso pode parecer confuso, um esclarecimento de cada uma das pernas, ou de cada lado da propagação, esclarecerá. Os spreads verticais geralmente têm duas pernas: a perna longa e a perna curta. A chave para determinar se o spread vertical é um spread de débito ou crédito é olhar para as pernas que são vendidas e compradas. Como você verá nos exemplos abaixo, quando a perna vendida está mais próxima do dinheiro. O spread vertical se torna um spread de crédito e geralmente é um crédito líquido que representa apenas o valor do tempo. Um spread de débito. Por outro lado, sempre tem a opção curta na combinação mais longe do dinheiro, então o spread de débito é uma estratégia de compra líquida. O Anexo 1 acima contém as propriedades essenciais da estratégia de spread de crédito. Vamos olhar para a configuração de comércio, ordem de ataque, débito e condições lucrativas usando um exemplo primeiro de um touro colocado em expansão, depois de uma propagação de chamada de urso. A exibição 2 contém uma função de lucro para um touro de café colocar propagação. No Anexo 2 abaixo, temos o comércio de café de julho em 58 centavos, o que é indicado pelo triângulo preto ao longo do eixo horizontal. A função de lucro é a linha azul sólida em que cada duplica representa um preço de ataque (ignoraremos as funções tracejadas, que representam lucros em diferentes intervalos de tempo durante a vida do comércio). Lembre-se de que em um touro colocado espalhado, assim como com uma propagação de urso se espalham, estamos vendendo a opção mais cara (o mais próximo do dinheiro) e comprando a opção com uma greve mais afastada do dinheiro (a menos cara). Isso criará um crédito líquido. Coffee Bull Put Spread